银河期货:美元与避险博弈金银继续区间震荡

2019-10-08 12:25:12 沈阳新闻网

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  内容摘要

  昨日受美元指数回升的影响,贵金属价格承压下行。但由于地缘政治风险的支撑,金银下方支撑依然较强。因此,金银依然维持区间震荡,走势方向尚未明确。

 安阳癫痫病专业医院 ETF持仓方面,SPDR黄金ETF持仓减少1.47吨,为856.17吨,SLV白银ETF持仓则维持在9966.77吨。加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率略有下调,目前为95%,9月至该区间概率为20.7%。

  中美贸易方面,昨日美国商务部长罗斯表示,美国继续与欧盟就钢铁关税进行磋商,希望能和欧盟就钢铝关税豁免达成合理的协议,周二将和欧盟贸易事务专员马姆斯特罗姆谈判;若在6月1日前没有达成协议,美国将河南先天性癫痫能治好么对欧盟实施钢铁关税。罗斯预计,绝大多数国家不会强烈反对用钢铝配额来取代关税。他希望美国和中国能够就两国间的贸易争端达成一致。罗斯讲话之后,美元指数短线飙升,因此,令金银承压下行。

  美股方面,由于中美贸易关系趋于缓和,因此投资者偏好又开始转向股市,不利于金银走势。受美国总统特朗普发推表示将恢复中兴通讯业务途径的消息影响,美国三大股指开盘大涨,但随后美国商务部长罗斯称,美国商务部对于中兴的立场只是一个执法行为,与贸易无关,令美股回吐涨幅。但截止收盘,美国三大股指均创两个月新高。

  避险情绪方面,去年引发市场避险情绪的主要因素——美朝问题,在近期或将得到解决。美国国务卿13日表示,日前访问朝鲜时西安青少年癫痫该如何治疗,他与朝鲜最高领导人金正恩就“深层次、复杂问题”进行了实质性对话,“会谈富有成效”。如果朝鲜迈出“大胆”一步,迅速实现无核化,那么美国已准备好帮助朝鲜走向繁荣。加上美朝首脑即将会晤的预期,因此美朝问题已经不足以支撑金银价格。目前,中东问题成为支撑金银的主要因素。

  加息方面,“鹰派代表”2018年FOMC票委梅斯特在巴黎发表讲话时重申支持渐进加息路线。她表示,考虑到通胀尚未持续性达到美联储2%的目标,美联储应继续采取渐进加息的方式。圣路易斯联储主席布拉德上周五也明确反对继续加息,理由是利率可能已经达到“中性”水准。因此,对年内加息4次的预期几乎降至冰点,不利于美元指数的回升。

  今日,美国将公布4月零售销售数据,预期为0.3%,前值为0.6%。若零售销售数据表现好于预期,或将令美元指数回升,从而影响贵金属价格。近期,美元指数对金银走势的影响较大,因此,建议密切关注美元指数走势。

  分析逻辑

  近期美元指数回升令贵金属价格承压下行,加上,6月加息预期较强,因此更是雪上加霜。但由于中美贸易没有实质性进展,因此避险情绪回升给贵金属提供支撑。新一轮博弈又将展开。

  市场关注

  1.政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);

  2.美国经济数据、美联储官员讲话等;

  今日视角

  关注主力合约下方支撑,中长线可逢低布局多单。

  一、行情回顾

  昨日受美元指数回升的影响,贵金属价格承压下行。但由于地缘政治风险的支撑,金银下方支撑依然较强。因此,金银依然维持区间震荡,走势方向尚未明确。

  ETF持仓方面,SPDR黄金ETF持仓减少1.47吨,为856.17吨,SLV白银ETF持仓则维持在9966.77吨。加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率略有下调,目前为95%,9月至该区间概率为20.7%。

  表1:上一交易日期货市场表现

  数据来源:WIND资讯银河期货研究中心

  表2:上一交易日现货市场表现

  数据来源:WIND资讯银河期货研究中心

  二、行情看点

  中美贸易方面,昨日美国商务部长罗斯表示,美国继续与欧盟就钢铁关税进行磋商,希望能和欧盟就钢铝关税豁免达成合理的协议,周二将和欧盟贸易事务专员马姆斯特罗姆谈判;若在6月1日前没有达成协议,美国将对欧盟实施钢铁关税。罗斯预计,绝大多数国家不会强烈反对用钢铝配额来取代关税。他希望美国和中国能够就两国间的贸易争端达成一致。罗斯讲话之后,美元指数短线飙升,因此,令金银承压下行。

  美股方面,由于中美贸易关系趋于缓和,因此投资者偏好又开始转向股市,不利于金银走势。受美国总统特朗普发推表示将恢复中兴通讯业务途径的消息影响,美国三大股指开盘大涨,但随后美国商务部长罗斯称,美国商务部对于中兴的立场只是一个执法行为,与贸易无关,令美股回吐涨幅。但截止收盘,美国三大股指均创两个月新高。

  避险情绪方面,去年引发市场避险情绪的主要因素——美朝问题,在近期或将得到解决。美国国务卿13日表示,日前访问朝鲜时,他与朝鲜最高领导人金正恩就“深层次、复杂问题”进行了实质性对话,“会谈富有成效”。如果朝鲜迈出“大胆”一步,迅速实现无核化,那么美国已准备好帮助朝鲜走向繁荣。加上美朝首脑即将会晤的预期,因此美朝问题已经不足以支撑金银价格。目前,中东问题成为支撑金银的主要因素。

  加息方面,“鹰派代表”2018年FOMC票委梅斯特在巴黎发表讲话时重申支持渐进加息路线。她表示,考虑到通胀尚未持续性达到美联储2%的目标,美联储应继续采取渐进加息的方式。圣路易斯联储主席布拉德上周五也明确反对继续加息,理由是利率可能已经达到“中性”水准。因此,对年内加息4次的预期几乎降至冰点,不利于美元指数的回升。

  三、技术走势

  技术面上,沪金指数关注271一线支撑和276一线压力;伦敦金注意下方1300一线支撑和1330压力。白银方面,伦敦银关注下方16.3一线支撑和16.8压力,沪银指数则关注3700一线支撑和3800压力。

  图1:沪金指数分析(周线)

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图2:伦敦金走势分析(周线)

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图3:沪银指数走势分析(周线)

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图4:伦敦银走势分析(周线)

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  四、策略建议

  今日,美国将公布4月零售销售数据,预期为0.3%,前值为0.6%。若零售销售数据表现好于预期,或将令美元指数回升,从而影响贵金属价格。近期,美元指数对金银走势的影响较大,因此,建议密切关注美元指数走势。

  五、场外期权

  场外期权策略方面,建议根据自身的资金以及持仓情况进行择机选择。一般来说,若手中有现货持仓,考虑套保的可以做买入看跌期权的操作;若后期有买入现货需求的,可以做买入看涨期权操作;投机性操作前期低位买入看涨期权继续持有。

  六、数据参考

  1.内外盘期货与美元走势

  图5:黄金期货与美元走势

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图6:白银期货与美元走势

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  2.内外盘期货走势

  图7:黄金内外盘期货走势

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图8:白银内外盘期货走势

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  3.内盘期货和现货走势图

  图9:内盘黄金期现走势

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图10:内盘白银期现走势

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  4.黄金白银比

  图11:上交所金银期货比

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图12:COMEX金银期货比

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  5.沪金沪银持仓量

  图13:沪金持仓量

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图14:沪银持仓量

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  6.ETF持仓

  图15:黄金ETF持仓

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图16:白银ETF持仓

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  7.美国数据

  图17:美国当周初请失业金人数

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图18:美国国债收益率

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  8.库存分析

  图19:SHFE黄金库存

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图20:COMEX黄金库存

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图21:SHFE白银库存

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图22:COMEX白银库存

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  9.仓单日报

  图23:SHFE黄金主力合约仓单日报

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图24:SHFE白银主力合约仓单日报

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  10.风险系数

  图25:TED利差

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图26:VIX指数

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  11.TD相关数据

  图27:黄金T+D递延费支付方向

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图28:黄金T+D交收量

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图29:白银T+D递延费支付方向

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  图30:白银T+D交收量

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

  12.场外期权报价

  表3:银河德睿场外期权报价

  资料来源:WIND资讯银河期货研究中心

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  责任编辑:宋鹏